May 15, 2021
De parte de Amor Y Rabia
109 puntos de vista


por J. Jacks

– 驴Qu茅 programa de noticias ve usted para saber lo que ocurre? 

– Ninguno. 

– 驴Ninguno? Y entonces, 驴c贸mo se entera de lo que pasa cada d铆a?鈥

– 驴Para qu茅 voy a ver las noticias hoy si desde hace tiempo s茅 qu茅 pasara ma帽ana, el mes que viene y dentro de seis meses?

En 1995, Robert Rubin era asistente especial para la Pol铆tica Econ贸mica y el 鈥渉ombre m谩s listo del mundo鈥. El presidente Clinton le propuso un reto: 驴C贸mo pod铆a EEUU crecer a帽o tras a帽o, sin crear inflaci贸n, manteniendo la hegemon铆a del d贸lar, colocando su deuda en el mercado, aumentando la 鈥渞iqueza鈥 de las familias y evitando que China se convirtiera en la primera potencia mundial, todo ello al mismo tiempo?. 

Rubin encontr贸 la soluci贸n: globalizaci贸n y desregulaci贸n financiera: importaci贸n de productos baratos y d茅ficit comercial financiado por un super谩vit de capital. La parte financiera la pondr铆a la reserva Federal y la parte comercial la UE y China.

El segundo problema era crecer sin la inflaci贸n. Fue f谩cil convencer a China (Asia) y a Alemania a que se unieran a la globalizaci贸n y a que exportaran sus productos a precios bajos. Estados Unidos abri贸 su mercado y forz贸 el nuevo GATT. Alemania y China pensaron que Clinton se hab铆a vuelto loco. Exportar todo lo que quisieran a EEUU era una bendici贸n. Ni Alemania ni China vieron que eran parte del plan de transferencia de riqueza desde Europa y Asia hacia EEUU. A cambio de productos reales, Alemania y China recib铆an d贸lares creados a voluntad y sin respaldo. Cuanto m谩s exportaban, m谩s dependientes del d贸lar y de la econom铆a americana se convert铆an.

Los d贸lares que Alemania y China recib铆an se ten铆an que reciclar en sus mercados dom茅sticos, dado que ni entidades financieras ni ciudadanos pod铆an usarlos localmente. El BundesBank y el Banco Central Chino imprim铆an marcos y yuanes a cambio de esos d贸lares de las empresas exportadoras, aumentando el riesgo de tensiones inflacionistas.

1. China busc贸 la soluci贸n 鈥渆sterilizando鈥 el exceso de d贸lares, aumentando las reservas de las entidades en el Banco Central (16%), vendiendo t铆tulos hipotecarios que ten铆an que ser comprados por las entidades (10% de dep贸sitos) e invirtiendo en materias primas.

2. Alemania necesitaba otra soluci贸n. 驴Qu茅 hacer con una pila de d贸lares cuando el 55% de tu comercio es con pa铆ses que no usan esta moneda? “Pasarle el muerto” a Europa. Crear una burbuja de cr茅dito con la ayuda de unas castas pol铆ticas locales corruptas y una parte de su poblaci贸n sin conocimientos econ贸micos. Se cre贸 la UME y con la ayuda del BCE, las entidades alemanas prestaron los fondos para que los 鈥渉ermanos鈥 del Sur crecieran.

LA COLABORACI脫N NECESARIA DE ALEMANIA, EN LA G脡NESIS DE LA UE

Para evitar otro 1923 y dar salida al exceso de d贸lares, el BCE crear铆a la 鈥渂ase鈥 en euros. Las entidades alemanas dar铆an cr茅dito y las entidades del Sur lo expandir铆an, pero la oferta monetaria en euros se controlaba. El BCE no creaba la burbuja con euros 鈥渄e la nada鈥 (su obligaci贸n es la inflaci贸n) sino con currency swaps en d贸lares entre entidades alemanas y del Sur y entre el BCE y la FED. De 1999 a 2006, el crecimiento monetario en euros fue del 6.7% pero el cr茅dito a familias y empresas en Espa帽a fue del 20%.

Por eso Alemania necesitaba el euro. Por eso no le import贸 que Grecia falsificara sus cuentas o que nadie cumpliera con Maastricht en 2002. Los ciudadanos del Sur se hipotecaban en euros cuando en la realidad lo eran en d贸lares, dado que las obligaciones de sus entidades con las alemanas y la FED eran en d贸lares. As铆, parte de la deuda de los espa帽oles se financi贸 con d贸lares del Plan Rubin.

Algunas entidades financieras europeas sab铆an el juego. El Exchange Stabilization Fund (ESF) utilizaba euros, francos y Derechos Especiales de Giro para intervenir en el cambio euro-d贸lar. El ESF compraba deuda soberana, acciones extranjeras e interven铆a en el mercado de futuros, fomentando que las entidades mantuvieran activos en d贸lares al garantizarles un mayor valor futuro de sus d贸lares. Pedir d贸lares al BCE era negocio redondo. El euro era la moneda oficial, las deudas eran contablemente en euros, pero el negocio y las obligaciones de pago estaban en d贸lares.

En 2007, los $24.000 millones del super谩vit comercial alem谩n se hab铆an convertido en $34 billones de cr茅dito. Tocaba cerrar el 鈥済rifo鈥. Se deja caer Lehman y los hedge funds deshacen posiciones en euros para recuperar d贸lares. El Banco Central Chino 鈥渢ira鈥 de sus l铆neas de d贸lares para proteger su sistema y deja a las entidades europeas sin d贸lares. Al 鈥渄esaparecer鈥 los d贸lares, apareci贸 el estrangulamiento del cr茅dito.

驴Ha funcionado este Plan? Para los que lo dise帽aron y los que no necesitan las noticias para saber lo que pasa, s铆. Han ganado mucho dinero. No han podido evitar el desarrollo de China, pero lo han retrasado. Se ha creado una crisis mundial y muchos ciudadanos han perdido su trabajo, pero como dicen, 鈥渘o se puede hacer una tortilla sin romper huevos鈥.




Fuente: Noticiasayr.blogspot.com