March 22, 2022
De parte de Amor Y Rabia
230 puntos de vista

por Javier Blas

14 de marzo de 2022

Winston Churchill se refiri贸 a Rusia en 1939 como una serie de capas: un acertijo, envuelto en un misterio, dentro de un enigma. Se parece mucho a una mu帽eca matrioska. El mercado del petr贸leo de 2022 es un poco similar: un mercado de crudo ajustado, que envuelve un mercado de materias primas de petr贸leo a煤n m谩s escaso, que encierra un mercado de diesel en modo de crisis.

Los 铆ndices de referencia del petr贸leo, Brent y West Texas Intermediate, tienden a captar la atenci贸n de los mercados financieros. Sin embargo, los consumidores habituales (hogares y empresas) no compran crudo; compran productos petrol铆feros refinados como el diesel y la gasolina. Y ahora, no hay mucho di茅sel para comprar.

Eso es un problema enorme. El di茅sel es el motor de la econom铆a mundial. Mantiene los camiones y furgonetas, excavadoras y maquinaria pesada, trenes de mercanc铆as y barcos zumbando. Los precios al por mayor y al por menor del diesel aumentaron la semana pasada a un m谩ximo hist贸rico, superando el m谩ximo establecido en 2008.

El precio del diesel se dispara: El precio minorista promedio del diesel en los EEUU ha alcanzado su m谩ximo hist贸rico, superando el record establecido en 2008 durante el 煤ltimo auge de los precios de las materias primas

En los EEUU, los precios medios al por menor han aumentado por encima de los 5 d贸lares por gal贸n por primera vez en la historia. En el Reino Unido, se vende por encima de 1,70 libras por litro, lo que equivale a m谩s de 8,5 d贸lares por gal贸n. El aumento importa debido a la ubicuidad del di茅sel en la vida moderna. Como combustible del transporte, el repunte de los precios afectar谩 a todos, lo que se sumar谩 a las presiones inflacionarias que ya est谩n alcanzando un m谩ximo de varias d茅cadas. M谩s que el coste del petr贸leo, el aumento vertiginoso de los precios del diesel deber铆a ser la principal preocupaci贸n de los bancos centrales.

La grave situaci贸n del suministro de di茅sel es anterior a la invasi贸n rusa de Ucrania. Si bien la demanda mundial de petr贸leo a煤n no ha alcanzado su nivel anterior a la pandemia, el consumo mundial de diesel aument贸 a un nuevo m谩ximo hist贸rico en el cuarto trimestre de 2021. El auge refleja la desequilibrada recuperaci贸n econ贸mica de la pandemia del Coronavirus, con un aumento de la demanda de transporte para aliviar los l铆os de la cadena de suministro.

Las refiner铆as europeas han tenido dificultades para hacer frente a este resurgimiento de la demanda. Una raz贸n clave es el gas natural caro. Las refiner铆as utilizan gas para producir hidr贸geno, que luego utilizan para eliminar el azufre del di茅sel. El aumento de los precios del gas a finales de 2021 hizo que ese proceso fuera prohibitivamente caro, reduciendo la producci贸n de diesel.

El crudo con bajo contenido de azufre tambi茅n escasea: los pa铆ses de la OPEP+ que bombean ese tipo de petr贸leo, como Nigeria y Angola, no pueden aumentar la producci贸n. Cualquier producci贸n adicional tiene que venir de Arabia Saud铆 y los Emiratos 脕rabes Unidos, pero ambos producen en gran medida crudo con alto contenido de azufre.

Qued谩ndose seco: Las cantidades almacenadas de gas贸leo y aceite para calefacci贸n de EEUU han ca铆do a niveles m铆nimos

Incluso antes de la guerra, los inventarios de diesel hab铆an ca铆do a niveles peligrosamente bajos, particularmente en los Estados Unidos y en el hub petrolero europeo de Amberes, Rotterdam y 脕msterdam (ARA). En EEUU, las acciones relacionadas con el di茅sel cayeron la semana pasada a su nivel  m谩s bajo de los 煤ltimos 16 a帽os. En la regi贸n de ARA se encuentran en su nivel m谩s bajo de los 煤ltimos 14 a帽os.

Ahora el conflicto en Ucrania est谩 empeorando mucho una situaci贸n que ya era p茅sima. Europa es la mayor regi贸n con d茅ficit de gas贸leo del mundo, y depende del suministro ruso para tapar el agujero. De los casi 1,4 millones de barriles diarios de diesel que Europa import贸 en 2019, alrededor de la mitad, o 685.000 barriles, proced铆an de la antigua Uni贸n Sovi茅tica. Otros 285.000 barriles proced铆an de Arabia Saud铆. Europa tambi茅n es un centro mundial de precios para el diesel, por lo que pase lo que pase en Europa retumbar谩 en todo el mundo.

La p茅rdida de suministros rusos es particularmente grave para el norte de Alemania, que recibe env铆os mar铆timos rusos directamente a trav茅s de Hamburgo y otros puertos. Como reflejo de la crisis, los precios europeos de referencia del diesel al por mayor alcanzaron un nuevo m谩ximo la semana pasada. La prima por diesel para entrega inmediata explot贸 y, en un momento dado, lleg贸 a ser 100 veces m谩s de lo habitual, en un signo de extrema carencia.

El diesel ha enloquecido: los precios del diesel europeo al por mayor han aumentado a un r茅cord por encima de 1.500 d贸lares por tonelada m茅trica, y la prima pagada por una entrega inmediata se ha disparado

La situaci贸n empeora porque Europa no solo importa di茅sel procesado en Rusia, sino tambi茅n petr贸leo semiprocesado que refina a煤n m谩s para fabricar di茅sel. La falta de esa materia prima, incluido el gas贸leo al vac铆o y el fuel贸leo de funcionamiento recto, est谩 obligando a algunas refiner铆as a cortar los suministros. Tanto Shell Plc como OMV AG han empezado a restringir sus suministros al por mayor. OilX, un consultor, ha dicho a los clientes que ve “un riesgo real de escasez f铆sica de di茅sel en Europa”. En privado, los comerciantes de petr贸leo y las compa帽铆as petroleras dicen lo mismo. Nadie quiere dar la alarma, temiendo que todo el mundo corra a las gasolineras a abastecerse, pero todo el mundo est谩 bastante preocupado.

Si nada cambia, a principios de abril es posible que algunos pa铆ses europeos tengan que restringir las ventas de di茅sel para conservar los suministros.

China, un importante exportador de di茅sel que podr铆a venir al rescate, est谩 recortando sus ventas en el extranjero para ahorrar combustible en casa. Incluso Arabia Saud铆, un importante proveedor de di茅sel para Europa, ahora est谩 comprando en lugar de vender.

Europa tambi茅n se enfrenta a otro problema. La regi贸n representa alrededor de un tercio de la producci贸n mundial de biodi茅sel. Pero con las exportaciones de aceite vegetal ucraniano pr谩cticamente detenidas debido a la invasi贸n rusa, el precio del aceite de colza, un ingrediente clave del biodi茅sel, ha aumentado, poniendo en riesgo la producci贸n europea en el peor momento posible.

Europa y EEUU tienen algunas herramientas para hacer frente a esta situaci贸n. M谩s all谩 de sus reservas estrat茅gicas de petr贸leo, ambos tienen reservas de gas贸leo y gas贸leo para calefacci贸n que pueden poner.a la venta en el mercado para aliviar la escasez. En Europa, los gobiernos deben ser proactivos. El a帽o pasado, el gobierno brit谩nico fue demasiado lento en responder a la escasez de combustible, y para cuando reaccion贸, ya era demasiado tarde.

Los responsables pol铆ticos occidentales est谩n pegados a las pantallas que muestran el precio del petr贸leo; en su lugar, deber铆an centrarse en el diesel. Si algo va a romper pronto en el mercado del petr贸leo, el di茅sel es el candidato m谩s probable.




Fuente: Noticiasayr.blogspot.com